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市场动态

拜耳等化工巨头加速营业重组

时间:2014-05-14 信息泉源:www.titanos.cn

 

       最近几个月,在股东要求提高盈利能力的压力下,一些大型多元化跨国化工企业加速营业重组程序。
  
       今年1月,持有陶氏化学大宗股份的投资者丹·勒布(Dan Loeb)旗下的对冲基金治理公司Third Point呼吁该公司将石化营业与其他业绩体现较好的营业举行分拆,例如农业科学营业以及电子和功效质料营业。2月,多元化化工企业亚什兰集团宣布了一系列大规模重组妄想,目的也是取悦股东。与此同时,杜邦公司仍在继续实验先前宣布的高性能化学品营业剥离计划。最近又传出拜耳集团可能出售100亿美元的塑料营业,专注于生长医药保健营业。
  
       大型化企加速营业重组的趋势在很洪流平上批注,投资者关于多元化公司在谋划大宗化学品营业同时生长特种化学品持差别看法,由于这两类营业具有差别的客户和资金需求。在投资者看来,精于一门的企业较多元化企业可能更具吸引力。
   
       陶氏化学:提高资产出售目的
  
       陶氏化学公司首席执行官利伟诚3月在沙特阿拉伯的投资者聚会上体现,该公司妄想在2015年底前通过出售资产筹集45亿到60亿美元的资金,较此前宣布的30亿到40亿美元的目的多出15亿到20亿美元,主要包括氯碱和环氧树脂营业。若是这些资产乐成售出,该公司自2006年以来出售的资产将靠近150亿美元。
  
       陶氏化学正面临对冲基金巨头丹·勒布的压力,后者要求其分拆有利可图但增添缓慢的石化营业,专注于特种质料营业。利伟诚体现,该公司的战略是“营业规模进一步缩窄,越发专注于有吸引力的增添优异市场”,投资的主要领域包括农业、涂料、电子质料、包装和高性能质料。
  
       Third Point称,陶氏化学公司的股价在已往十年仅上涨46%,而标普化工500指数已经上涨靠近3倍。陶氏化学最初体现“接待所有建设性的意见,以实现提升恒久价值的配合目的”。
       厥后,该公司首席执行官利伟诚正式拒绝了Third Point提出的分拆其石化营业的要求,以为通用化学品营业仍然可以使企业赚钱更多,特殊是妄想在美国墨西哥湾投资40亿美元的产能扩张,但仍体现该公司不会回避任何改变产品组合的行动,其中包括剥离一部分石化营业。
   
       杜邦:一连宣布战略调解
  
       杜邦公司面临来自尼尔森·佩尔茨的特里安基金治理公司(Trian Fund Management)的重组压力,董事会还批准了50亿美元的股票回购妄想,其中2014年将回购20亿美元的股份。杜邦公司2013年财报显示,整年综合销售额为357亿美元,较2012年增添3%。与陶氏化学一样,其农业科学营业增添体现强劲,比上年增添13%,升至117亿美元。
  
       去年10月,迫于华尔街要求其剥离波动性营业的强盛压力,未来18个月内杜邦将剥离高性能化学品部分,并建设一个自力生意的上市公司。分拆特殊化学品营业,包括制冷剂,将使杜邦越发专注于特种质料和农业两个增添领域。与此同时,杜邦官员也体现高性能化学品营业仍然是一个很是具有竞争力的营业。此次剥离高性能化学品营业是杜邦近年来一系列战略行动之一,之前杜邦曾收购丹麦公司Danisco的酶及特种食物添加剂营业,杜邦还在今年早些时间剥离了高性能涂料营业。
   
       拜耳集团:专注于医药保健
  
       德国拜耳集团4月尾宣布,可能出售价值达100亿美元的塑料营业,以加速营业重组并专注于生长医药保健营业。报道称,拜耳正在思量将旗下质料科技公司出售给赢创工业集团,后者几个月前曾对此项生意体现出兴趣,但还没有作出最终决议。
       10年前,拜耳退出大部分特种化学品组合营业,分拆出朗盛集团。现在在德国,只有少数几家企业仍然有化学品和医药资产,如默克集团。拜耳是德国最大的制药公司。此前拜耳下调了对证料科技公司的预期,因后者焦点收益下跌凌驾25%。质料科技公司主要生产用于运动护眼罩、DVD以及车灯等产品的透明塑料。透明塑料聚碳酸酯是拜耳公司的专利,由于具有低本钱优势的中东竞争敌手扩大了生产能力,现在全球聚碳酸酯供应富足。
   
       亚什兰:剥离水务手艺营业
  
       亚什兰集团的最大股东——对冲基金企业Jana合资公司在2013年对其施压,要求举行公司层面的刷新。双方其时讨论了企业架构、运营营业以及各项战略的改变。“我以为亚什兰集团治理层一直致力于对股东友好的行为,但我们以为应该有更多的惊喜,”对冲基金Levin Capital Strategies投资组合司理杰克·墨菲以为。
  今年2月亚什兰集团宣布,赞成以18亿美元的价钱向私募股权企业CDR(Clayton,Dubilier & Rice)出售旗下的水务手艺营业部分,同时还宣布了一项13.5亿美元股票回购的特殊妄想。
       亚什兰集团主席兼首席执行官秦涌恩(JamesJ.O'Brien)在声明中体现,剥离这部分营业可以“使公司专注于更焦点的特种化学品营业,并加速将资源用于回报股东”。此项营业剥离将在2015年上半年完成,将每年节约本钱1.5亿~2.0亿美元。亚什兰集团之前宣布的财报显示,今年一季度公司净利同比增添了8.9%。公司还体现,作为全球重组战略的一部分,将举行裁人。
  
       现在该公司的特种质料营业包括两部分:即用于小我私家照顾护士、制药、营养和农业领域的特种消耗品,以及用于涂料、修建和能源领域的特种工业品,包括黏合剂营业。这一块营业整体也将从全球性结构向区域性结构转变。
  
       其特种性能质料营业也在转向低本钱运营模式,包括修建、交通运输、海洋和其他市场的复合质料以及中心体和溶剂营业,加上弹性体营业,主要应用在北美替换胎市场。
 
 
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